汇通财经APP讯——USD/CAD周一亚洲时段延续震荡反弹，汇价一度接近1.3800，日内上涨约0.30%，暂时结束此前连续三个交易日下跌的走势。汇价此前在上周五触及三个月低位，如今受到北美贸易关系恶化以及原油价格回落的双重影响重新获得一定支撑。不过，由于美元整体仍处于弱势，USD/CAD当前的反弹更接近技术性修复，而不是趋势性反转已经得到确认。
美国与加拿大贸易谈判上周五破裂后，美国宣布对价值约200亿美元的加拿大商品加征50%关税。加拿大总理马克·卡尼随后表示，加拿大将从9月8日开始实施反制措施。双方关税措施进一步升级，使北美贸易担忧情绪重新成为汇率市场的重要变量。对于加拿大而言，加拿大经济与美国市场联系紧密，贸易摩擦升级可能对出口、企业投资以及经济增长预期产生压力。加元作为商品货币和高度开放经济体货币，通常容易受到贸易环境恶化以及经济增长预期下降的影响。因此，在美国与加拿大之间的关税措施进一步升级的情况下，资金短线倾向于降低加元资产配置，为USD/CAD提供上行动力。
但美元端并未给予USD/CAD持续上涨的充分支持。美元指数目前仍接近三个多月低位，市场对美联储进一步加息的预期有所下降。同时，美国财政部门宣布从9月开始扩大长期美债回购操作规模，导致美国债券收益率阶段性回落。长期收益率下降削弱美元的利差优势，也意味着USD/CAD的上行空间受到明显限制。
从利率定价来看，目前市场正在重新评估美国货币政策。近期美国通胀数据出现一定降温迹象，使投资者降低了对美联储立即收紧政策的押注。如果未来美国核心通胀继续放缓，同时劳动力市场出现进一步降温，美元的利率支撑可能继续下降。在这种背景下，即使贸易担忧情绪令加元承压，USD/CAD也未必能够形成持续的单边上涨。
原油市场则构成影响加元的另一条重要渠道。加拿大经济高度依赖能源出口，原油价格通常与加元表现存在较强关联。近期WTI油价在连续上涨后出现一定回落，获利盘释放令商品货币受到压力，从而帮助USD/CAD获得短线支撑。不过，油价当前仍存在较高的地缘风险溢价。美国计划公布针对伊朗的新一轮经济限制措施，伊朗方面则警告，如果经济压力继续升级，霍尔木兹海峡以及波斯湾地区的石油出口可能受到影响。一旦相关风险真正冲击全球原油运输，油价可能快速上涨，加元反而可能通过商品价格渠道重新获得支撑，从而限制USD/CAD的上涨。
因此，USD/CAD目前面临两组相反力量：一方面，美国与加拿大贸易担忧情绪升温以及油价短线回落令加元承压；另一方面，美元自身处于弱势，同时中东供应风险可能推动油价上涨，从而为加元提供支撑。未来汇价能否摆脱近期低位，关键在于贸易政策与能源价格哪一项因素占据主导。
从基本面角度看，美国对加拿大商品实施高关税的影响并不会立即完全反映在汇率中。市场还需要观察加拿大反制措施的具体范围，以及企业是否开始调整供应链和投资计划。如果关税措施长期化，加拿大经济增长预期可能遭到下调，并增加加拿大央行未来采取宽松政策的可能性，这将进一步削弱加元；反之，如果双方重新恢复谈判，近期形成的风险溢价可能迅速消退。
从日线技术结构来看，USD/CAD整体仍处于偏空趋势，价格目前运行在200日简单移动平均线1.3844下方，说明中期空头结构尚未被破坏。1.3815附近的61.8%斐波那契回撤位与200日均线形成密集阻力区域，是当前多头能否扭转趋势的关键。若汇价能够有效突破并稳定站上1.3844，则进一步上涨空间可能打开，上方关注1.3897以及1.3980附近；更强阻力则位于1.4081附近。
从4小时级别来看，USD/CAD正在经历低位反弹，短线动能较此前有所改善，但目前仍属于弱势趋势中的修复行情。1.3800附近是短线多空争夺区域，若汇价能够突破1.3815并进一步站稳1.3844，则短期底部可能逐步形成，价格有望向1.3897测试。反之，如果反弹在1.3815—1.3844区域受阻，且价格重新跌破1.3700附近，则空头可能重新占据主动，下方进一步关注1.3698以及前期低点1.3549附近。
编辑总结
总体来看，美国对加拿大商品加征高额关税重新点燃贸易担忧情绪，是USD/CAD周一反弹的主要催化剂，但美元自身疲软和美国长端收益率回落限制了汇价上涨空间。短期内，1.3815—1.3844构成决定USD/CAD能否由反弹转为趋势反转的关键阻力带。若贸易摩擦进一步升级、加拿大经济预期恶化，汇价可能获得持续上行动力；但若中东风险推动油价重新上涨，加元可能得到商品价格支撑。未来应重点关注北美关税政策、原油价格、美债收益率以及加拿大央行政策预期，USD/CAD短线或维持宽幅震荡，方向选择仍需等待基本面进一步确认
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责任编辑：郭建
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